公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(bù)的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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