在投资日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大涨大跌走势(shì)，激起了(le)基(jī)民的(de)热烈(liè)讨论，“这个日(rì)经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要有(yǒu)个跌(diē)停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底(dǐ)发生(shēng)了(le)什么关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公告，对公司旗(qí)下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目(mù)前(qián)折溢价(jià)率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到(dào)资金(jīn)的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入(rù)资金(jīn)已(yǐ)达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出(chū)居(jū)前，热门(mén)板块传媒、基(jī)建ETF受(shòu)到资金“落袋为安(ān)”，但部(bù)分(fēn)机构看好传媒、顺(shùn)周期板块的长期配置价(jià)值(zhí)。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家公(gōng)募旗(qí)下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波(bō)动较大。截至5年(nián)22日，两只产品的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示(shì)投资者关注二级市场交易价(jià)格(gé)溢(yì)价风险，如(rú)果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现(xiàn)看，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅都超(chāo)过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘(pán)，两只产(chǎn)品溢价率都回落(luò)到4％以内，投资者的追捧热(rè)情在风险提示后有所降温(wēn)，正(zhèng)在回归(guī)理性(xìng)。

　　而从资(zī)金流向看(kàn)，由于两只(zhǐ)产品规(guī)模仅有1个亿(yì)左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净流入资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪日经指数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅(fú)最高的(de)产品已经达到(dào)27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟(gēn)踪的指数都是日经225指数收益(yì)率（经(jīng)汇率调整后），从该指数(shù)表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数涨幅在(zài)亚太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势较大(dà)，涨幅(fú)犀(xī)利，叠加产品流通盘不够大，短(duǎn)期内受到资金的净买入(rù)，产生了(le)供不应求(qiú)的情(qíng)况，就会推(tuī)高二级市(shì)场价格，让价格走在(zài)指数涨幅的前面，这个情况就(jiù)会(huì)产(chǎn)生基金产品的(de)高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是跟踪日经225指(zhǐ)数表(biǎo)现的(de)，如(rú)果短期(qī)出现高溢价，也就(jiù)意味着当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅(fú)，未来会回归到指数(shù)正常走势(shì)和涨跌(diē)幅的(de)状态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过(guò)程(chéng)，就会产生二(èr)级(jí)市场价格的下跌(diē)，因(yīn)此，建议(yì)投(tóu)资(zī)者不要盲目买(mǎi)入高溢价品种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年年初以来(lái)日(rì)本股市持续(xù)上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关(guān)，达(dá)到(dào)1990年泡(pào)沫经(jīng)济破裂以来的(de)最高点。

　　中信(xìn)建投证券认为，近期日本股市上涨受多重因(yīn)素驱动：一(yī)是随着美(měi)联储加(jiā)息预期(qī)下降和日央行紧(jǐn)缩预期上(shàng)升，吸(xī)引国际资本(běn)回流日(rì)本市场(chǎng)；二是随着疫后经济活动复苏和去年日元(yuán)持续贬值，东京交易所上市公(gōng)司多(duō)表现良好(hǎo)；三是今年东京交易所提出将改(gǎi)革公司(sī)治理监督(dū)机(jī)制。在这一改革下(xià)，预(yù)计部分(fēn)低(dī)估值(zhí)企业(yè)可能采取股票回购等方式提(tí)振股价，截至本周(zhōu)，已(yǐ)有价值3900万亿日元的股票被宣布回(huí)购；四是(shì)近(jìn)期部分(fēn)利好消息带动市(shì)场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲(fēi)特赴日考察(chá)并表示大举投资日本股市等(děng)，推动市场对日本股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也(yě)有基金经(jīng)理提示短期过快上(shàng)涨带来(lái)的投资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外(wài)投(tóu)资(zī)可能会涉(shè)及相关的汇(huì)率(lǜ)风险，对相关市场(chǎng)熟悉程(chéng)度不高等问题，建(jiàn)议投资(zī)者在(zài)自己能力圈(quān)内投资，避免盲目追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流(liú)入(rù)资金已达165亿(yì)

　　除了关注市场热(rè)点ETF外，再(zài)来看下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票(piào)ETF总规模(mó)1.39万(wàn)亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本(běn)周(zhōu)震荡市场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区(qū)间成交均(jūn)价测(cè)算，净流入资(zī)金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入方向来看，资(zī)金净流入(rù)宽(kuān)基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外(wài)，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的净(jìng)流(liú)入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元资金体量。另(lìng)外(wài)，触(chù)底反弹(dàn)的(de)医药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今(jīn)年(niá关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些n)以来净流入资金最多的是(shì)易方达创(chuàng)业板ETF，今年(nián)净(jìng)流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净(jìng)流入70亿(yì)元、67亿元(yuán)，都位居行业前列(liè)。

　　而今年(nián)景气度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗、恒生互(hù)联网等，也都受到资(zī)金的追逐(zhú)，净流入资金(jīn)都在50亿元(yuán)体(tǐ)量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指(zhǐ)数的“越跌越买”，华(huá)安基金指数与量化(huà)投资(zī)部表示(shì)，随着(zhe)前(qián)期创业板50指数(shù)的回(huí)调，当(dāng)前估值已来到30倍的(de)历史低位区间，且一季报显示成(chéng)分股净利润同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基本面向(xiàng)好趋势(shì)明显，持续关注(zhù)板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构(gòu)分析，在政策(cè)层面(miàn)，4月底的(de)政治局会议提出(chū)“要夯实科技自立(lì)自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动能。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能要加快转变，新能源及人工智(zhì)能将是经济转型的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴产业(yè)的创(chuàng)业板持(chí)续受益于政策红利，该机(jī)构建议(yì)关注创业板50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒(méi)、基建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资金净流出(chū)方向看，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有超(chāo)过(guò)1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题(tí)ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现阶(jiē)段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘(hóng)银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉(lā)长时(shí)间(jiān)期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资金净流出。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净流出位居(jū)前列。

　　虽然部分热门主题行业(yè)的资(zī)金出现流出，但(dàn)部分机构仍(réng)建议从中长(zhǎng)期角度，观察(chá)各(gè)类板块的(de)投资机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏(sū)仍是(shì)中(zhōng)国经济中长期的趋势，但市场展现出更多(duō)结构性机会，当前市(shì)场对题材(cái)的追捧热度仍持续偏(piān)高(gāo)。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前期(qī)涨幅较大，炒(chǎo)作有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期(qī)内(nèi)，中欧(ōu)基金建议(yì)继续关(guān)注资金合(hé)力最(zuì)强的人工智能与央企(qǐ)相关品种，中期在市场炒作热度回(huí)落、且(qiě)经济复苏趋势确(què)立后关注“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其是大众(zhòng)消费等(děng)领域(yù)；而长期来看(kàn)，可以积(jī)极关注数字化对生产(chǎn)力(lì)的(de)提升，重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注计算(suàn)机、互联(lián)网和传媒等(děng)行业。

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