5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码#ff0000; line-height: 24px;'>天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业(yè)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及(jí)科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实(shí)施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒ天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码u)者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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