今年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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