全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEM紫菜是不是海鲜G）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在(紫菜是不是海鲜zài)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促(cù)使人(rén)们(men)抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日紫菜是不是海鲜本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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