近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(q如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉uàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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