消(xiāo)费复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还没有真正等来中国消费者的回归。

　　国际美(měi)妆巨头(tóu)雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三(sān)财季业(yè)绩(jì)显(xiǎn)示(shì)，在截至3月31日的三个月内，集团净销(xiāo)售额同比下滑12％至37.5亿美(měi)元；净利润(rùn)从上(shàng)年(nián)同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑主要归(guī)因于中国、韩(hán)国等亚洲地区旅(lǚ)游(yóu)零售恢复缓慢(màn)导致库存高企，在打折清理库存的同(tóng)时，渠道的补货订单也有(yǒu)所减少。据(jù)管理层透露，本季(jì)度全球旅游零售有机销(xiāo)售(shòu)额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰(lán)黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财(cái)季，雅诗兰黛(dài)净(jìng)销售额同比(bǐ)下(xià)降13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅(lǚ)游零售的问题首当其冲。

　　这一(yī)局面不会(huì)很快扭转。该集团首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流(liú)会上表(biǎo)示，“亚洲旅游零售业的(de)复苏(sū)比我们预期的更不(bù)稳(wěn)定，其他地区更加缓(huǎn)慢，第四财季的不利(lì)因素(sù)比(bǐ)我们2月(yuè)份(fèn)预期的要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不(bù)再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净(jìng)销售(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终(zhōng)于失去(qù)耐性。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪(jì)录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破(pò)200美元/股。截至5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初(chū)相(xiāng)比(bǐ)，该股票股价(jià)跌(diē)幅已近20％，市值蒸发逾百亿美(měi)元(yuán)。

　　押注旅(lǚ)游零售，零售商却在清库存

　　作为跨国(guó)美(měi)妆企业的重(zhòng)要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超(chāo)30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速(sù)增(zēng)长的(de)态势让(ràng)公司引以为傲(ào)。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛通过(guò)该渠(qú)道每年(nián)触及超(chāo)过30亿(yì)消费(fèi)者。雅诗兰黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推(tuī)动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团方面透露(lù)，基于(yú)过去几年(nián)海南旅游零售快速增长(zhǎng)，去(qù)年7月在(zài)海南(nán)发(fā)生新冠疫情时，集团与(yǔ)零售商均对(duì)疫后的市(shì)场(chǎng)恢(huī)复信心十足，采购了大量产(chǎn)品。但(dàn)此后(hòu)因恢复不及预期，导致该渠(qú)道(dào)库(kù)存高企，零售商目前仍在一边清理库存，一边减少采购量，最终导致业绩问题(tí)。

　　旅游零(líng)售渠(qú)道何以撼动整(zhěng)个集(jí)团(tuán)业绩？从全(quán)球旅游零售业务(wù)来(lái)看，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约占(zhàn)全(quán)年销(xiāo)售额的(de)6％，到2021财年(nián)该业务(wù)销售额占(zhàn)比达到(dào)28％，超过集团销售额的(de)1/4。且旅(lǚ)游零售渠道在雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)集团的护肤(fū)、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中(zhōng)市场份额领先(xiān)。

　　随着海南离岛(dǎo)免税(shuì)在疫情期间快速发(fā)展，中国旅游零售(shòu)市场对于(yú)雅诗兰黛集团更是举足(zú)轻重。2022财年报(bào)告指出，集团最大(dà)的客户就是在中国(guó)旅游(yóu)零售(shòu)渠道中销售产(chǎn)品。正(zhèng)因为如此，海南旅游零售渠道的疲(pí)软就直(zhí)接导致了在第(dì)三财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类净销售(shòu)额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜(mí)、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额(é)均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交流会(huì)上提(tí)及，过去半年里虽(suī)然海南旅游客(kè)流在增(zēng)加，但是(shì)该市场的美(měi)妆(zhuāng)消费转化却远不(bù)及(jí)预期。此外(wài)时代财经(jīng)注意到，雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)旅游零售(shòu)渠(qú)道商(shāng)品(pǐn)的“地(dì)板价(jià)”一直以(yǐ)来被(bèi)不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日(rì)本免税渠道的大量商(shāng)品通过保税仓形式流入中国市(shì)场，在(zài)库存(cún)饱和、直播、离(lí)岛免税等(děng)多(duō)方因素带(dài)动下(xià)，各渠道竞争激烈，许多明星产(chǎn)品在市场(chǎng)上价格“击(jī)穿地板”。雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团(tuán)旗(qí)下的品牌(pái)雅诗兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就是其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴(bā)克(kè)莱银行分析(xī)师(shī)Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团(tuán)旅游零售(shòu)业务(wù)内部的控制度和(hé)话语权(quán)提出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷提升(shēng)售价，同(tóng)时伴随的还(hái)有旅(lǚ)游零售渠道的折扣收缩，这从一定程度上也(yě)阻碍了(le)消费(fèi)者(zhě)“剁手”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛(dài)集团的(de)困境也并非个(gè)例。今(jīn)年以(yǐ)来，其(qí)他美妆集团也没有等到中国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日(rì)，宝洁在中(zhōng)国最新(xīn)财季有机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗(qí)下王牌(pái)化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大规(guī)模回归(guī)而在旅(lǚ)游零售渠道的销售额(é)有所下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这么惨。”一位国际美妆品牌内(nèi)部人士(shì)对时代财经形容(róng)今年以(yǐ)来的市场情况。另(lìng)据多位(wèi)美(měi)妆行业人士透露，今年一季(jì)度品牌销售平平，美妆消费复苏不(bù)及预期也成为共识。“经(jīng)济大(dà)环境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减(jiǎn)的(de)支出。”有人如是解释。

　　欧莱(lái)雅集(jí)团也(yě)在最新财季指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚(yà)市场在集团增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司管理(lǐ)层直言，线下的客(kè)流回来了，但销售(shòu)尚(shàng)未复苏。而本(běn)土头部美妆公司贝(bèi)泰(tài)妮在今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)和净利润(rùn)增(zēng)速(sù)均显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了(le)上游代工厂的订(dìng)单缩减。一位国际(jì)美(měi)妆(zhuāng)巨头代工厂内部(bù)人士表示，“比去年好，但生意没(méi)有(yǒu)预期的那么乐观。”而这个(gè)差距主要反映在订(dìng)单数量上。

　　值得关注(zhù)的是，在(zài)今年(nián)一季度，曾(céng)在(zài)疫情(qíng)三年依托直播而猛(měng)增的线上销售(shòu)彻底“哑(yǎ)火”。

　　据(jù)华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销(xiāo)售口径(jìng)显示，欧莱雅集团(tuán)旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集团(tuán)旗下雅诗兰黛(dài)、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下资(zī)生堂品牌(pái)，GMV与销(xiāo)售量均(jūn)同比录(lù)得双位数下滑，其(qí)中雅(yǎ)诗(shī)兰黛GMV下滑(huá)超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本土品(pǐn)牌方面，华熙(xī)生(shēng)物的(de)润百颜，贝泰(tài)妮(nī)的薇诺娜，上(shàng)海家(jiā)化的玉泽、佰(bǎi)草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的(de)命运(yùn)。

　　图片来源(yuán)：华福证券

　　在某国际美妆集团(tuán)电商部门(mén)工作的(de)歪歪（化(huà)名(míng)）对时代财经透露，业绩增(zēng)长贡献多来源(yuán)于几1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克个头(tóu)部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离谱，高得我都想摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售）比前年涨60％，但今年(nián)的(de)全年(nián)目标比去年实际达成同比(bǐ)下降(jiàng)10％。集(jí)团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销(xiāo)售疲软，今年(nián)以来品牌(pái)的各项费用均有缩减(jiǎn)，“下调的费用有推广费、活动费、赠(zèng)品(pǐn)费(fèi)，以(yǐ)及参与电商平台满减(jiǎn)活(huó)动时减下来(lái)的差价。”

　　小品(pǐn)牌(pái)的(de)日(rì)子似乎更难。据(jù)一名(míng)纯净美妆品牌市场人员透露，“一季度销(xiāo)售目(mù)标(biāo)倒(dào)是完(wán)成了(le)，但是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞(jìng)争激烈，消(xiāo)费者要求也变高了。我们线上的投放费用几乎(hū)是(shì)从1到0，去年计划还(hái)做(zuò)了明(míng)星投放、达人投放，今年本来有计划，但现在全部(bù)停止了。公司架构还在(zài)调(diào)整。”

　　美妆市场(chǎng)何时真正(zhèng)回暖？目前鲜少有人能给(gěi)出明确(què)答案，“静(jìng)观其变”成了(le)不少业(yè)内人(rén)士对当(dāng)下市场的判(pàn)断(duàn)。年初的各公司的涨(zhǎng)价策略(lüè)显然(rán)未能解决根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅然选择加码供应链投资，以(yǐ)缩短市(shì)场反(fǎn)应周(zhōu)期；有公司选择收购潜力品牌，创(chuàng)造增长(zhǎng)引擎；还有公(gōng)司则重(zhòng)押线(xiàn)下(xià)专柜，深入(rù)低线城(chéng)市抢占市场份额。

　　疫情政策调(diào)整后，消费(fèi)者(zhě)们首先奔向(xiàng)餐(cān)饮、旅游等典型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(hū)无法享受(shòu)到这场(chǎng)消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克