民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终(zhōng)于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握(wò)人(rén)流交(jiāo)织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开(kāi)展专(zhuān)项调(diào)研，用另三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式一个(gè)视角观察中(zhōng)国出口企(qǐ)业现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些(xiē)能(néng)够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万(wàn)平(píng)方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸企业(yè)，也包括(kuò)行业龙(lóng)头(tóu)企业。广交会能够提供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口企(qǐ)业群(qún)像(xiàng)，这是(shì)广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交会参会(huì)客户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们(men)把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸(mào)大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调研，我(wǒ)们得(dé)到当(dāng)下中国出口(kǒu)企业(yè)群像五(wǔ)点特征(zhēng)，或预(yù)示中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和境外采购三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和(hé)俄(é)罗(luó)斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户属于(yú)高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄出(chū)口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体面临的出口压(yā)力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下(xià)滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企业订单(dān)略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续(xù)的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业已经开(kāi)始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实》两篇专题报(bào)告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今(jīn)年(nián)一(yī)季度中国出(chū)口订单和金额(é)或将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中(zhōng)国出(chū)口企业迎(yíng)来产业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进(jìn)行专项调(diào)研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察中国当(dāng)下出口现状(zhuàng)以及中国出(chū)口(kǒu)企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的(de)大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户(hù)群体(tǐ)。新增(zēng)客源的(de)数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单(dān)暴(bào)增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的(de)老订单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的(de)外贸大环(huán)境和(hé)出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本充足

　　广交会(huì)作为中国(guó)最大的(de)进出口商品(pǐn)展会，已经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最多、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第(dì)一(yī)，客流(liú)旺(wàng)盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结合(hé)现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上(shàng)境(jìng)内采购商与境外采购商(shāng)占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次(cì)境(jìng)外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于(yú)高效益客(kè)户，欧美采购(gòu)商数(shù)量下(xià)降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出来(lái)的(de)信息是(shì)当(dāng)下高效(xiào)益客户(hù)占比(bǐ)有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过去(qù)3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的(de)订单增幅(fú)较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯和中东客(kè)户订(dìng)单，不同(tóng)企业之(zhī)间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)目(mù)前海(hǎi)外(wài)需求(qiú)较过(guò)去2年有明显走弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中(zhōng)大型(xíng)企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出(chū)口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)参展企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)正面(miàn)临较为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发(fā)达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国企业同样(yàng)面(miàn)临(lín)其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行(xíng)第四档35％的共同对外关(guān)税的(de)决(jué)定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存(cún)在产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流(liú)向(xiàng)东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地(dì)，生(shēng)产得到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限(xiàn)；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证(zhèng)券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报(bào)告《民(mín)生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口群像》

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