踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年(nián)报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四(sì)大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利(lì)润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六(liù)零延(yán)续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及(jí)对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三(sān)六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力(lì)壹号投资基(jī)金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财(cái)报(bào)，也首次(cì)把其投资(zī)企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前(qián)公(gōng)告(gào)披露(lù)的(de)数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿元。乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲p>

　　去(qù)年6月26日(rì)，三(sān)六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资(zī)子(zi)公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带(dài)来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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