看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速(sù)不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dò无可厚非是什么意思u)油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，无可厚非是什么意思压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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