中共中央政(zhèng)治局(jú)上月末召开(kāi)会议，提出加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)等设施建设(shè)。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦制约(yuē)新(xīn)能(néng)源汽车下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总(zǒng)计上报(bào)公(gōng)共充电桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内(nèi)充电桩(zhuāng)核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来(lái)累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流水冷技(jì)术带动充电模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心零(líng)部件价值量(liàng)上升(shēng)。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月10日研报指(zhǐ)出(chū)，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设加速及大功率趋(qū)势，充电模块有望迎来(lái)量利齐(qí)升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在(zài)充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比以及单桩充(chōng)电功率(lǜ)将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升，进而提(tí)升充(chōng)电模块(kuài)的(de)需(xū)求量。从盈利(lì)角度看，目前充(chōng)电模块单W价(jià)格已趋(qū)于稳(wěn)定，产品(pǐn)从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价(jià)值量和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和充电安全，被业内誉(yù)为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等人在2月13日的(de)研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元(yuán)器(qì)件构成(chéng)中，充电模块成本(běn)占(zhàn)比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中国充电模块(kuài)市场空(kōng)间(jiān)约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业链的(de)上游，以充(chōng)电模(mó)块为核心的(de)零部件生产制造，代表(biǎo)企业有通(tōng)合科技、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产业链来(lái)看，上游是生产设备零部件，充电模(mó)块应用于直流充电设(shè)备；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流(liú)充电设备生产商和交流充(chōng)电设(shè)备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运(yùn)营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴(wú)证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表(biǎo)示，由于充电模块的生产技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信(xìn)要求(qiú)，目前主要以(yǐ)具备一(yī)定技术(shù)积累的充电(diàn)模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商（英飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电力(lì)电(diàn)源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充电(diàn)模块(kuài)价(jià)格逐渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台(tái)化(huà)的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进入充电模块生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模块的自(zì)产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目(mù)前充电模块市(shì)占率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计(jì)，在充电模(mó)块领域有所(suǒ)布(bù)局的(de)A股上市公司(sī)包括(kuò)通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体(tǐ)如(rú)下(xià)：

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