本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至2浙k是浙江哪个城市的1日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)1浙k是浙江哪个城市的07.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成材(cái)价格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至(zhì)历史同期(qī)浙k是浙江哪个城市的最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢(shū)下移(yí)，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈局(jú)面(miàn)。从(cóng)终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低(dī)于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不(bù)应有过高(gāo)期待(dài)。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修(xiū)范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释(shì)放(fàng)，下(xià)行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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