投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入(r硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写ù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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