5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多(duō)的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(吴亦凡资产多少亿fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(ch吴亦凡资产多少亿uàng)投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金吴亦凡资产多少亿证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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