五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上第(dì)二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的(de)债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付(fù)不起(qǐ)“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能比任何(hé)人(rén)都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿美毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的(de)大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危(wēi)机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么(me)还(hái)不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的(de)时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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