五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又(yòu)会令其谢霆锋资产有百亿吗成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务(wù)上限，避(bì)免政府部(bù)门(mén)停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信中谢霆锋资产有百亿吗表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美(měi)国历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美(měi)国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易(yì)逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月(yuè)线级别(bié)的下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发(fā)的(de)，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是(shì)一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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