今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(b亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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