金(jīn)融界5月15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交认真地还是认真的写作业，认真的与认真地易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.认真地还是认真的写作业，认真的与认真地17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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