芦(lú)哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业(yè)分化未收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步(bù)复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后(hòu)留下(xià)的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的(de)主要是(shì)三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变(biàn)动的是失(shī)业(yè)人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前(qián)青年就(jiù)业和失业人(rén)数(shù)的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市(shì)场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本(běn)持(chí)平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势好于去(qù)年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失(shī)业(yè)群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大(dà)学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的(de)受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ng>2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业(yè)分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要(yào)研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民经济分(fēn)类的(de)农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业(yè)。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业(yè)率的近似替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房(fáng)地产业、租(zū)赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流(liú)向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业(yè)人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失(shī)业(yè)率的分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将步入(rù)长(zhǎng)期(qī)下降通道(dào)，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去(qù)年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业(yè)和(hé)失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有(yǒu)意愿(yuàn)进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间里，该年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后(hòu)会回到(dào)劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统计局曾(céng)在发(fā)布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来(lái)看(kàn)，对(duì)学历的(de)推(tuī)崇(chóng)导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈(liè)，发(fā)展至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)经(jīng)济复苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就(jiù)业(yè)大(dà)约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了(le)31个(gè)大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查正式在(zài)全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则(zé)在长表(biǎo)部分纳(nà)入(rù)就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数(shù)据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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