总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板(b范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ǎn)建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音)约(yuē)标的(de)都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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