今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额(é)又一(yī)次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要人为地(dì)给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我们(men)需要先了(le)解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总统任期(qī)内(nèi)都高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府(fǔ)和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税收压(yā)力更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入(rù)和支(zhī)出(chū)此消彼长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模(mó)也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼近债(zhài)务(wù)上(shàng)限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第(dì)一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国(guó)会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来越大(dà)，引发部分美(měi)国(guó)议员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是为了反对美(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单měi)国参(cān)战(zhà中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单n)），美国(guó)国会便通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此来限制政府发(fā)债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立(lì)了(le)对(duì)美(měi)国政府债务(wù)总(zǒng)额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会又对其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多(duō)或少地(dì)成为了(le)国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会(huì)提高(gāo)一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调(diào)债(zhài)务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)举债的(de)最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财(cái)政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美国(guó)政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频(pín)上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一(yī)个(gè)“走过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求(qiú)他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领(lǐng)袖们(men)在周二仍(réng)无法取得(dé)突(tū)破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十(shí)年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的(de)是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美(měi)国的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策(cè)研(yán)究所首席经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关(guān)头提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次(cì)重演。

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