美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到(dào)期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀最为接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表明(míng)了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务(w社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀ù)上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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