美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第(dì)二20mm等于多少厘米 20mm是多大大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的(de)投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦”，20mm等于多少厘米 20mm是多大而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会(huì)发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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