金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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