大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去(q乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ù)靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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