财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

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　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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