公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)100块钱值多少美元，100美元是几百元钱老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、100块钱值多少美元，100美元是几百元钱竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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