金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(w国家常务委员7人，国家常务委员7人简历èi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自国家常务委员7人，国家常务委员7人简历己的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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