公募(mù)基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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