昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士(shì)和(hé)另一名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联(lián)储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中获得的(de)利益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(j莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ìn)入5月以来，黑(hēi)色(sè)商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力(lì)的(de)情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政策利(lì)多(duō)有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济数据公莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社(shè)会(huì)库存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份(fèn)之后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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