财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利差损。10克是几两

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期(qī)年金的(de)责(zé)任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿10克是几两险保单的预(yù)定利率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审(shěn)计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康(k10克是几两āng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利(lì)润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过(guò)发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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