投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(w小黄人名字分别叫什么ēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wē小黄人名字分别叫什么i)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据小黄人名字分别叫什么(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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