近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在(zài)在(zài)各自(zì)的领域中建立(lì)主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(m氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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