进一步来看(kàn)，若参考(kǎo)历史(shǐ)的调整时间和幅度，可能(néng)这一(yī)轮调整并没有(yǒu)结束。以(yǐ)TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会(huì)有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。

　　以往盛夏(xià)攻势开始(shǐ)的时(shí)间来看，每年(nián)四月份到九(jiǔ)、十月份期间会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都(dōu)是6月底七月初，到了2014年、2019年提(tí)前到5月(yuè)下旬六月初，2020年调(diào)整比较早，见(jiàn)底(dǐ)也(yě)比较早(zǎo)是4月(yuè)初。因此，张夏认为(wèi)，在学习效应的推(tuī)动下，盛夏攻势(shì)开始(shǐ)的时间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内(nèi)人士预(yù)计，基本在一季报披(pī)露结束(shù)后(hòu)，假设按此速度(dù)再调整一段时间，估计在5月基本(běn)见底后将迎来“盛夏(xià)攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。

　　以史(shǐ)为(wèi)鉴盛夏攻(gōng)势或由计算机转电子（从应(yīng)用到(dào)硬件） 关注短期(qī)维度业绩可能(néng)超预期(qī)的AI赋能消费电子板块(kuài)受益(yì)标的。

　　今年业绩密集披露期(qī)结束后，若随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以及(jí)政(zhèng)府支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)，而往往(wǎng)这(zhè)一波盛夏攻势还会创新高。考虑今(jīn)年年初春季躁动是计算机占优，招商证券(quàn)张夏认为按照历史经验，要么计算机转电子（从应用到硬件、如(rú)2010年、2019年），要么计算机强者恒强(qiáng)。

　　国海策略4月9日研报认为，伴随二季(jì)度业(yè)绩窗(chuāng)口期(qī)的(de)到来，市场表现将更(gèng)贴合(hé)业绩的相对优势，维持(chí)TMT是全年主线的判(pàn)断(duàn)，并建(jiàn)议关(guān)注短期(qī)维(wéi)度业绩可能超预期的部分消费(fèi)板块(kuài)，电子行业有望体现出相对优势。

　　从细分环节进(jìn)一步来看，广(guǎng)发策略4月(yuè)17日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出，电子(zi)行业(yè)在ChatGPT产业(yè)链中主(zhǔ)要分布位于AI服(fú)务器及(jí)相关电子(zi)产品。

　　对于(yú)AI服务器，广发策略认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型进行训练/推理的算力载体和基础。数据量和算(suàn功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)力(lì)的提升(shēng)明显拉升了(le)AI服务器(qì)中存储(chǔ)芯片、光模块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子产品(pǐn)的量与价，给相(xiāng)关(guān)电子厂(chǎng)商(shāng)带来(lái)了机会。国海(hǎi)证券同样(yàng)在研报中指出，维持(chí)TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认，估值(zhí)修复尚未结(jié)束。

　　国联证(zhèng)券4月(yuè)20日研报同样表(biǎo)示(shì)，伴随AIGC模型(xíng)快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐(jiàn)越来越广，对于算力的需求将呈现(xiàn)指数级(jí)增(zēng)长，且AI芯片(piàn)国产替(tì)代(dài)速(sù)度加(jiā)快。建议重点关(guān)注(zhù)景嘉微、海(hǎi)光信息等GPU厂(chǎng)商；海光(guāng)信息、龙芯(xīn)中科(kē)CPU厂(chǎng)商；寒(hán)武纪、国(guó)芯科(kē)技(jì)等(děng)AI芯(xīn)片厂商。

　　对于(yú)光(guāng)模(mó)块、光芯片等(děng)领域，东北证券4月16日(rì)研(yán)报表示，AIGC正(zhèng)在催化(huà)前述(shù)光通信重要(yào)环节，相关公司将(jiāng)深度(dù)受(shòu)益AI带来(lái)的增(zēng)量(liàng)需(xū)求(qiú)。建(jiàn)议关注国产光(guāng)模块龙头(tóu)公(gōng)司：中(zhōng)际旭(xù)创、新易(yì)盛(shèng)、光迅科技(jì)；高速光引(yǐn)擎光器件核心供应(yīng)商天孚(fú)通信；国产(chǎn)光芯(xīn)片领军企业源杰科技(jì)。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研报中(zhōng)同样看好AI服(fú)务器PCB，其测(cè)算，AI服务器PCB价值量是普通服务器(qì)的价(jià)值量的5~6倍，随着(zhe)AI大(dà)模(mó)型和应用的(de)落地，市(shì)场对AI服务器的需求(qiú)日益增加，市(shì)场扩容在即，建(jiàn)议(yì)关注沪电股(gǔ)份、生益科(kē)技、联瑞新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方面(miàn)，对于(yú)相(xiāng)关电子产品(pǐn)，广发(fā)策略表示，电(diàn)子厂商亦有(yǒu)望受益于(yú)ChatGPT产业链(liàn)的(de)发展(zhǎn)。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能(néng)音箱、安防等终端设备打开(kāi)新成长空间。此外，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认为，AI赋能消(xiāo)费电子趋势(shì)明确，估(gū)值重塑逻辑逐步(bù)验证，关注消费(fèi)电子景气(qì)拐点。

　　对此，国信证券4月17日(rì)研报(bào)建议，AI创新持(chí)续催化，关(guān)注AIoT设备及服务(wù)器产业链。其中(zhōng)，具备(bèi)AIGC大语(yǔ)言模型接入潜力(lì)的(de)AIoT设备产(chǎn)业链，包括海康(kāng)威视(shì)、传音控(kòng)股、视源股份、康冠科技、歌(gē)尔股份、创维数字(zì)等；2）受益于全(quán)球算力需(xū)求爆发式增长的AI服务器产业链，包括工业富(fù)联(lián)、沪电股份、环旭(xù)电(diàn)子、东山(shān)精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创新产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景气度(dù)筑底、消费(fèi)复苏预(yù)期强化(huà)的智能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控股、顺(shùn)络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思