财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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