金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(w空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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