券商今年(nián)一季(jì)度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去(qù)年较低(dī)的(de)基数，行(xíng)业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净(jìng)利与营收均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速(sù)为负(fù)，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排(pái)名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资(zī)收益(yì)11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看好公司(sī)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融资(zī)后，公司金融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(w带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗ù)方(fāng)面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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