当前，市场(chǎng)投资者(zhě)正在担忧，眼下美国政(zhèng)府的债(zhài)务上(shàng)限僵局正(zhèng)朝着更危(wēi)险的方(fāng)向(xiàng)升级。

　　当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)9日(rì)，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡在白宫就债务上限问(wèn)题(tí)与(yǔ)总统拜登举行会议后表(biǎo)示，这次会见并未就(jiù)解决债务上(shàng)限问题达成任何有益(yì)意见，自己和国会(huì)其他几位(wèi)党团领袖将于12日再次与总统拜登会面。

　　据(jù)路(lù)透社消息，当地时间周曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗二，美国总(zǒng)统拜登在白宫与国会众议院议(yì)长、共和党(dǎng)人麦卡锡进(jìn)行谈判，试(shì)图打(dǎ)破两(liǎng)党围(wéi)绕美国31.4万亿美元(yuán)债务(wù)上限问(wèn)题长达三个月的僵局，避免(miǎn)在5月底之(zhī)前发(fā)生严(yán)重违约。

　　报道称，美国(guó)参(cān)议院多(duō)数党领袖(xiù)、民(mín)主党人查克·舒默、参议(yì)院共和党领(lǐng)袖米奇·麦康(kāng)奈尔、众议(yì)院(yuàn)民主党领袖哈基(jī)姆杰·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之(zhī)前市(shì)场预期，拜登与麦卡(kǎ)锡的(de)此次(cì)谈判达成协(xié)议的可(kě)能性(xìng)不(bù)大(dà)，因(yīn)此，在谈判(pàn)前一日，麦康(kāng)奈尔称，在美国(guó)灾难性违约迫(pò)在眉睫之际，他(tā)不会在债务上限问题上打破党派僵局，去帮助总统拜登。这(zhè)番言论(lùn)无(wú)疑给此(cǐ)次(cì)谈判泼了(le)一(yī)盆冷水(shuǐ)。

　　今年(nián)1月19日，美国债(zhài)务(wù)总额超过债务上(shàng)限。美国财政部次(cì)日启(qǐ)动非常规举措维持政府运营(yíng)，避(bì)免(miǎn)出现债务(wù)违(wéi)约。然而，使用非(fēi)常(cháng)规措(cuò)施只能帮助财政部暂时性地继续借款。

　　上周，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦在致信国会(huì)领袖(xiù)时发出了债务违约可能期限的警告(gào)，称财政部的最佳估计是，若(ruò)国会(huì)未能提高债务上限或暂停上限，到6月初，财(cái)政部将无法继续履行政(zhèng)府的所有义(yì)务，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和党的债务上限问题相关(guān)议案(àn)在众(zhòng)议院以微弱优势得到通过。议案提出(chū)，到明年(nián)3月31日前(qián)，暂停债务上限的限制，若两党能在这一时(shí)限之前(qián)同(tóng)意把(bǎ)债务上限再提高1.5万(wàn)亿美元，则暂停时(shí)限作废，但提高上限需要(yào)满足多种削减开支的条件(jiàn)，共和(hé)党预计未来十年(nián)内将合计削减4.5万亿美(měi)元政府开(kāi)支。

　　但白宫在议案通(tōng)过(guò)后(hòu)很快表示，这一将(jiāng)削(xuē)减支出(chū)和提(tí)高债务上限捆(kǔn)绑的议案没机会成(chéng)为(wèi)立法(fǎ)。

　　上周日，耶(yé)伦再次警(jǐng)告，6月1日政府将耗尽现金，如(rú)国会不提高债(zhài)务上限，可能爆发一场“宪法(fǎ)危(wēi)机”，引(yǐn)发金融(róng)和(hé)经济(jì)崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)，美(měi)国监管机构的第一份(fèn)“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日(rì)，加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行(xíng)倒闭(bì)之前(qián)向(xiàng)该行领导层施压(yā)，要(yào)求(qiú)其尽(jǐn)快(kuài)解(jiě)决已知问题(tí)。

　　DFPI在报(bào)告中批评称，监(jiān)管反应迟钝，未能及时排查(chá)隐患，没有及时注意到(dào)第一共和银行(xíng)、硅谷银行在(zài)疫情期间发(fā)展过快，吸(xī)收了数千亿美元的存款。同(tóng)时(shí)，其(qí)工作人(rén)员也没有(yǒu)意识到银(yín)行过快(kuài)扩张所(suǒ)带来的风险(xiǎn)。报告表示(shì)，银行(xíng)“在纠正(zhèng)监管(guǎn)机构(gòu)已发现(xiàn)的缺(quē)陷(xiàn)方面行动迟缓，监管机(jī)构也没有采取足够措施去尽快解决(jué)问题(tí)”。

　　需要(yào)指出的是(shì)，美国银(yín)行业的这一场危(wēi)机(jī)风暴中，加(jiā)州是名副其实的“震中”。除(chú)硅谷银行(xíng)以外，刚刚宣(xuān)告倒(dào)闭的第(dì)一共和银(yín)行也(yě)位(wèi)于(yú)加(jiā)州旧金(jīn)山(shān)。此外，近期同(tóng)样遭遇严重冲(chōng)击、股价暴跌的西太(tài)平洋合众银行也(yě)位于加州洛(luò)杉矶。

　　根(gēn)据(jù)DFPI最新发布的报告，在对硅谷银行的监管工作中，DFPI发挥着辅助作(zuò)用，而旧(jiù)金(jīn)山联邦储备银行(xíng)承担主要监督责任(rèn)，后者未来(lái)可能会投入更(gèng)多人员进行监(jiān)督。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机(jī)构未来将(jiāng)对(duì)资产超过500亿美元、且未(wèi)纳入(rù)保(bǎo)险的(de)存款规模很高的银(yín)行加强审查。

　　在硅(guī)谷银行破(pò)产(chǎn)事件中，未纳入保险的存款规模较(jiào)高是促(cù)成银行挤兑(duì)的关键因素之一。然而，报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，在过去，监管机构并未认定大(dà)量无保险存款一定(dìng)意(yì)味着风险(xiǎn)增(zēng)加，因为拥有(yǒu)大量存款的账户往往是由企业客(kè)户持有(yǒu)的，这些客(kè)户往(wǎng)往很少更换(huàn)银行。该(gāi)报(bào)告还表示(shì)，DFPI计划(huà)要(yào)求银行考虑如何管理社交媒体和实(shí)时(shí)提(tí)款带来(lái)的风险，这些风险也可能加剧(jù)和加(jiā)速(sù)银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再度推迟战略(lüè)石(shí)油储备回补计划

　　5月9日周二，美国(guó)政府再度推(tuī)迟(chí)美国战(zhàn)略石(shí)油储(chǔ)备的回补(bǔ)计(jì)划。

　　美(měi)国能源部周二表示：美国战(zhàn)略(lüè)石(shí)油储备（SPR）仍然是世(shì)界(jiè)上(shàng)最大(dà)的石(shí)油储备，能(néng)源(yuán)部(bù)仍然致力于以一(yī)种为美国(guó)纳(nà)税(shuì)人带来最大价值并保护美国经济和安全利益的方式(shì)回补SPR，同时遵守国会(huì)的授权并进(jìn)行必要(yào)的维护——这些也是对该储备进行良好管理(lǐ)的一部(bù)分。

　　美国能源部表示，除了(le)直接采(cǎi)购外，其补充SPR的(de)方式(shì)还包括要(yào)求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石(shí)油(yóu)，并(bìng)避免“不必要销售”。

　　虽然该部(bù)门去年通(tōng)过政府拨款(kuǎn)法案取消了国(guó)会授权的(de)约(yuē)1.4亿桶从SPR中进行(xíng)的石油销售，但过去几周，SPR持(chí)续消耗150万(wàn)至200万桶。尽管(guǎn)在(zài)3月底和本(běn)月初，WTI油价一度(dù)降(jiàng)至72美元/桶以(yǐ)下，曾一(yī)度短(duǎn)暂(zàn)符(fú)合美(měi)国政府(fǔ)制定的在每桶67—72美元/桶时购入石(shí)油回补SPR的条(tiáo)件，但今年以来(lái)多数时候(hòu)，WTI油价依然高(gāo)于(yú)美国政府设定的(de)条(tiáo)件。

　　油(yóu)脂(zhī)板块间走势分化(huà)明显 棕榈油连(lián)续多日(rì)领(lǐng)涨<曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗/p>

　　五一节后，油脂上(shàng)演“大(dà)逆(nì)转”，在节(jié)后(hòu)开盘(pán)一(yī)度全(quán)线(xiàn)跌破前低(dī)支撑后，国内(nèi)三大油脂(zhī)期(qī)货价格随即反转走高，增仓上行。三个交易日，豆油主力合约最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力(lì)合约最(zuì)高涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜籽(zǐ)油主力合约最(zuì)高(gāo)涨(zhǎng)幅(fú)7.1％或553个点。昨(zuó)日，三(sān)大(dà)油脂价格集体回落，豆油率先回(huí)吐涨(zhǎng)幅，棕榈油(yóu)抗(kàng)跌。油(yóu)脂品种(zhǒng)间(jiān)走(zǒu)势有明显(xiǎn)分化，从(cóng)板块内强弱表现上来看，棕榈油明显强于菜油和豆油。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解到(dào)，此(cǐ)轮反(fǎn)转过程中，市场风格不断变化，领涨品种(zhǒng)从豆油切换(huàn)到棕榈油，领涨月份从(cóng)主力转换到近月，反映了市场交易逻(luó)辑改变。

　　据光大(dà)期(qī)货(huò)分析师侯雪(xuě)玲介(jiè)绍，五一(yī)餐饮业火爆，美(měi)团预测五(wǔ)一堂食订座率同比(bǐ)2019年增长205％，市场对(duì)油脂消(xiāo)费(fèi)预期乐观(guān)，确认了油(yóu)脂(zhī)大(dà)消费基调，且认为节后(hòu)油脂(zhī)将迎来补库需求。“因(yīn)海关对大(dà)豆(dòu)检验要(yào)求增加、检验频(pín)度增加，大豆通(tōng)过慢，供应压力(lì)后移，市场担忧豆(dòu)油产量或不及预期，豆(dòu)油(yóu)累库放(fàng)慢甚至去库。”侯雪玲表示，但随(suí)后咨询机构数据(jù)显示大(dà)豆压榨保持较高(gāo)水平，豆油库存加速攀升，豆油紧张(zhāng)逻辑证伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后(hòu)期大豆高到港带(dài)来的累库趋势压(yā)制，豆油整体一直是不温不火；菜油整体受到需(xū)求(qiú)难以消化供给的压制，前期表现(xiàn)弱(ruò)势但在加拿大题(tí)材出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在(zài)产地及国(guó)内(nèi)持续去库的加持(chí)下(xià)，表现最为亮眼，也是本轮(lún)油脂上(shàng)涨的领头羊(yáng)。”中信建投(tóu)期货分析(xī)师石丽红(hóng)表(biǎo)示，此次(cì)油脂反(fǎn)弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的(de)涨幅，一(yī)点都(dōu)不拖泥带水，一定程(chéng)度反应(yīng)了前期超跌后的市场(chǎng)心态。

　　记(jì)者了解到，本轮(lún)反弹中(zhōng)连棕(zōng)领(lǐng)涨，主要(yào)源于马棕4月供需数据偏紧的预期(qī)。

　　上周(zhōu)五(wǔ)主要(yào)机构公布的(de)数据显示，马(mǎ)棕(zōng)4月产量不及预期，马棕4月库存环比可能大幅下(xià)降，进(jìn)一步支撑了马棕及连(lián)棕(zōng)盘面的反弹。

　　据新湖期(qī)货分析师陈(chén)燕杰介绍，4月(yuè)马棕出口环比(bǐ)显著下降19％—20％，主因国(guó)际棕榈油(yóu)近期的价(jià)格(gé)优势相比(bǐ)豆油及葵油大(dà)幅(fú)缩窄，导致国际需求减弱(ruò)。

　　“前几日彭博、路(lù)透预估4月马棕产量130万吨(dūn)，环比几乎持平(píng)。出(chū)口预估120万吨(dūn)，环(huán)比减少19％。库存预(yù)估151万—153万(wàn)吨(dūn)，相(xiāng)比(bǐ)3月库存167万吨下(xià)降比较明(míng)显。但上(shàng)周五到(dào)周一，大华继(jì)显及MPOA给出的4月(yuè)全月产(chǎn)量环(huán)比减幅更大，MPOA预估(gū)环比(bǐ)减8％。”陈燕杰表示，若产(chǎn)量预期兑现，4月(yuè)马棕(zōng)库存(cún)或仅140多万吨，已经是历史极低库存(cún)水平，库存环比(bǐ)减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月(yuè)马棕产(chǎn)量偏低主要(yào)在于当月(yuè)假期较多，工作日偏少。因马(mǎ)来种植园的印尼(ní)工人要返(fǎn)乡庆(qìng)祝开斋节，通常开斋(zhāi)节(jié)当月马棕(zōng)产(chǎn)量环比数据(jù)有偏(piān)低倾(qīng)向。今年(nián)印尼开斋节假期从4月(yuè)19—25日(rì)，且随后(hòu)是国际劳动节假期，预计因此印尼工人返乡偏慢导致当(dāng)月(yuè)产量环比降幅较往年(nián)更(gèng)大。”陈燕杰说。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来(lái)，三个品种表现(xiàn)强弱(ruò)与各自的(de)国(guó)内(nèi)外供需、消(xiāo)息面(miàn)有直(zhí)接关系(xì)，阶段性的(de)宏(hóng)观企稳及情绪修复(fù)也是此轮油脂反弹的重要前提。

　　“外围(wéi)市场尤(yóu)其(qí)是美国经(jīng)济衰退及风险事件的担忧情绪缓和，令原油及国内商品(pǐn)短(duǎn)期偏强，是(shì)国内油脂(zhī)反弹的重要(yào)环境因素。”陈燕杰(jié)表(biǎo)示，上周五(wǔ)晚间(jiān)公布的美(měi)国(guó)非农(nóng)就业等数据全(quán)面超预(yù)期。此(cǐ)外，耶(yé)伦也在(zài)敦促(cù)国会提高联邦(bāng)债务上(shàng)限(xiàn)。这些消息，从(cóng)边际上缓解了因美国银行(xíng)业危(wēi)机、债务上限到期、短期较差经济数据带来的(de)美(měi)国经济(jì)低迷及衰退担忧，国际(jì)原油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕(yàn)杰认为，综合宏观环境（欧(ōu)美经济衰退预期(qī)、美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业危机(jī)、美国债务(wù)上限等(děng)），考虑巴西大豆卖压有所减轻(qīng)但仍(réng)将持续、美豆新作(zuò)目前播种顺利(lì)、棕(zōng)榈(lǘ)油产地处于季(jì)节性增产(chǎn)季、欧(ōu)洲新菜籽上市(shì)等因素(sù)，油(yóu)脂本轮可定义为反(fǎn)弹(dàn)。

　　上涨(zhǎng)根(gēn)基不牢 业内(nèi)人(rén)士不看好油脂反弹的(de)持(chí)续性

　　值(zhí)得注意的是，当(dāng)前(qián)，因宏观和基本(běn)面的压制依然存(cún)在，受访人士(shì)对油脂(zhī)此轮反弹的持续(xù)性(xìng)并不乐观。

　　“从基本面来看，在油脂供应(yīng)改(gǎi)善倾向(xiàng)较强的(de)背景下，我们预期油脂很难具(jù)备持续的上(shàng)行基础，此轮超跌反弹或难持续太久(jiǔ)。”石丽红表示。

　　在(zài)侯(hóu)雪玲看来，国内油(yóu)脂需(xū)求好(hǎo)于2022年，但(dàn)不(bù)及2021年(nián)，曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗且5—6月是消(xiāo)费淡季，市(shì)场对于需求不宜过分乐(lè)观。而(ér)从时(shí)间节(jié)点上来看(kàn)，油脂整体也将(jiāng)进入增库周期，在业(yè)内人(rén)士看来，进入增库周(zhōu)期已(yǐ)是(shì)事实，这也将抑制(zhì)油脂反弹空间(jiān)。

　　对(duì)此，陈燕杰表示，从国际棕榈油(yóu)产地看，目前(qián)是季节(jié)性增产季，中期产(chǎn)地库存趋(qū)向回升(shēng)。但当前马棕(zōng)库(kù)存很(hěn)低，马棕供需转为充裕预计还需要几(jǐ)个(gè)月的(de)时间。

　　“产地棕(zōng)榈油(yóu)连续几个月的去库是建立在1—4月产量偏低的(de)基(jī)础上，但在(zài)倒挂的(de)豆棕(zōng)价差及主需求国高库存(cún)带(dài)来的并不(bù)算好的(de)出口前景(jǐng)下，后续产地库(kù)存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了解(jiě)到(dào)，1—2月为棕榈油传统(tǒng)低(dī)产(chǎn)期(qī)，3月马来西亚出(chū)现洪涝，4月下(xià)旬(xún)则有开斋(zhāi)节的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕产(chǎn)量表(biǎo)现不佳(jiā)导(dǎo)致了棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油一般(bān)有(yǒu)着超(chāo)于(yú)正常季节性的产量表现。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处于4月(yuè)下旬，预计马棕5月全(quán)月的产量环比增(zēng)幅可能还会更(gèng)高，这(zhè)预计将为马(mǎ)来(lái)西亚带(dài)来显著的累库压力(lì)，不利于产(chǎn)地报价及棕榈(lǘ)油期价的持续上行。”石(shí)丽(lì)红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国(guó)内未来两个月油(yóu)脂市场累库为主，大豆检验只影响大豆供给的(de)节奏(zòu)但不会消化供应压力，根据船期初步推算，5—6月(yuè)国内大(dà)豆(dòu)月(yuè)均(jūn)到港950万(wàn)吨、油菜籽月均到港(gǎng)50多万(wàn)吨、油脂直接进口(kǒu)月均(jūn)30多万(wàn)吨，那么油脂单月供应在230万吨(dūn)以上，超过了2021年(nián)5—6月(yuè)220万(wàn)吨平均消费量(liàng)。

　　“从国内油脂库存走(zǒu)势来看，国内菜油(yóu)库存从年初以来早(zǎo)就已经进入累库状态。截至5月(yuè)5日(rì)，华(huá)东菜油库存34.75万吨，周比增19％，同比增75％。随着(zhe)巴西大豆到港带来压榨整体回升，豆油的(de)累库趋势也(yě)已经比较明显，截至5月(yuè)5日，国内豆(dòu)油商业库存78.99万吨(dūn)，虽同比下滑，但周比增近10％，已连续(xù)三周累库。后期(qī)从库存季节性(xìng)角度来看(kàn)，整(zhěng)体累(lèi)库倾(qīng)向也较为(wèi)明显。”石(shí)丽红(hóng)表(biǎo)示，目前(qián)唯(wéi)一呈现库存下滑的油脂是近月进口不太足的棕榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累库，带(dài)来远月棕榈油进口利润改善及新(xīn)增买船(chuán)。

　　在陈燕杰看(kàn)来，增(zēng)库确实会限制油脂反弹空间，但国内油脂油料多(duō)数进口为主，成本端原料的供需及价格的变化对油脂行情的(de)影响要(yào)更大一些。后(hòu)期(qī)，市场需关注巴西大(dà)豆贴水是否进(jìn)一步反(fǎn)弹，美(měi)豆新(xīn)作面积预(yù)期，国(guó)际棕(zōng)榈油产地累(lèi)库情(qíng)况及(jí)国际菜油葵油价格变化。

　　此外，值(zhí)得(dé)关注(zhù)的(de)是，宏观风险并没有完全(quán)消散，全球(qiú)经济预期、美高利息(xī)对大宗商品(pǐn)需求传导等(děng)影响或更大。

　　“在宏观风(fēng)险尚未(wèi)释放(fàng)完(wán)全，市场随时可能(néng)重(zhòng)新(xīn)聚焦宏观风险，且油脂整体供应改善的(de)背(bèi)景(jǐng)下，油脂并(bìng)不具备持续(xù)性(xìng)反弹的基础，后期(qī)涨势预计放缓。”石丽(lì)红称(chēng)。

　　基于以上判断，业(yè)内(nèi)人士(shì)不(bù)看好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持(chí)续(xù)性和高度(dù)。在(zài)侯雪玲看来，每次反(fǎn)弹乏力都是空单入场机会(huì)，合约上建议选择远月合(hé)约(yuē)，品种中首(shǒu)选豆(dòu)油。待供需报告发布后可择机考虑棕(zōng)榈(lǘ)油空(kōng)单及菜棕价(jià)差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗