华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单(dān)显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在(zài)新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低(dī)于(yú)各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而(ér)不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一个(gè)重大挑战。他(tā)也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地证明(míng)了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控(kòng)股公司(sī)以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟(jìng)什么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸订单并在生产能(néng)力(lì)方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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