公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平(píng)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪: #ff0000; line-height: 24px;'>杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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