5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入(rù)较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公(gōng)司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强(qiáng)了资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么)营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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