昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读bù)公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行通(tōng)知书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及执行董事许家(jiā)印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公(gōng)告(gào)称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的(de)增资及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深(shēn)圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协(xié)议项下(xià)的(de)回购承诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的(de)差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒(héng)大地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约(yuē)人民(mín)币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人(rén)名单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币(bì)政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是(shì)适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策(cè)利率需(xū)要在一段时间内(nèi)保持足够(gòu)的(de)限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者(zhě)信心(xīn)指数初(chū)值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期(qī)可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当(dāng)时决定(dìng)激(jī)进加息75个(gè)基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，通胀预(yù)期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美联储保持长期(qī)通胀预(yù)期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货价(jià)格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于(yú)预期及前(qián)值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面悲观的(de)全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价(jià)更(gèng)是在历史高(gāo)位运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵(guì)金属关(guān)注度下(xià)降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利好(hǎo)因素(sù)已(yǐ)被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不(bù)足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接(jiē)连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承(chéng)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化(huà)的(de)运行趋势，美元在(zài)各(gè)国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对高利率(lǜ)的环境(jìng)下，美国的经济及金融(róng)领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此(cǐ)，随着时间推移(yí)，美(měi)联(lián)储与市场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价(jià)格产生一(yī)定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受美(měi)联(lián)储货(huò)币政策(cè)和避(bì)险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前(qián)由于(yú)美国(guó)核心(xīn)通胀依(yī)然较高，美(měi)联储年内降息的(de)预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵金属带(dài)来压(yā)力(lì)。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期(qī)的(de)各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时(shí)间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法(fǎ)在(zài)截止日前形成正式(shì)法案进而(ér)导(dǎo)致(zhì)评级(jí)下调情形出现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大(dà)冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据(jù)并不十分乐(lè)观(guān)，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观(guān)经(jīng)济展望(wàng)相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回落(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读luò)，白银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大(dà)概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预(yù)期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望(wàng)存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱(ruò)的概率并不大。后市(shì)需(xū)要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外(wài)银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低(dī)后，是否会激(jī)发(fā)下(xià)游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美(měi)元指数以外，还(hái)需关注(zhù)国(guó)内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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