投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子史上规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(sh3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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