总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积(j亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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