自4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨(jù)资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间(jiān)，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)不(bù)断借道ETF基(jī)金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体板块，体现幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(xiàn)出市场对上述板块投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期(qī)调整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达(dá)基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行(xíng)业持续(xù)获得资金青(qīng)睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化(huà)来(lái)看，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平(píng)，相比(bǐ)过(guò)去明显改善，与(yǔ)此同时新能(néng)源板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映(yìng)出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依(yī)然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类(lèi)追加列入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时间半导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度(dù)价格(gé)持(chí)续(xù)下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他半导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国(guó)际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提(tí)升自(zì)身(shēn)产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储(chǔ)芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙(lóng)头(tóu)营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工智能新兴需(xū)求爆发，对于算(suàn)力以(yǐ)及(jí)存储的爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季(jì)度量价(jià)持(chí)续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要(yào)看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度(dù)及二季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底，当行业周期(qī)触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真正地释放出(chū)来(lái)，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行(xíng)业有望(wàng)迎来(lái)库(kù)存加速出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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