财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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