看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为1裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思0万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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