财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆(chāi)解(jiě)，其一，金(jīn)价(jià)稳步(bù)上行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及(jí)加(jiā)盟(méng)商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

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　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等(děng)因素均(jūn)有(yǒu)望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预(yù)计(jì)今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的(de)渠道扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年(nián)复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节(jié)的(de)附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下(xià)游零(líng)售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路(lù)易·威(wēi)登(dēng)集团(tuán)外其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年(nián)的市占率分(fēn)别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)了(le)30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全(quán)统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：

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