自4月下(xià)旬(xún)高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在(zài)科(kē)创板投资上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过(guò)202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加速布局科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场对(duì)上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价(jià)比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一(yī)直有着(zhe)逆势(shì)投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基(jī)金(jīn)资金净流入(rù)也(yě)均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的(de)核心权(quán)重行业(yè)持(chí)续获得资金青睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新(xīn)能源(yuán)板块的(de)增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的(de)盈(yíng)利六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写(lì)质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽(kuān)基，今(jīn)年一(yī)季(jì)度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致(zhì)预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指数仍有优势(shì)，配置性价(jià)比较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ET六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写F位居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列(liè)入出(chū)口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆(nì)势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年(nián)四(sì)季度(dù)至2023年一季(jì)度价格(gé)持续下探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较强的(de)大(dà)宗商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而(ér)当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供(gōng)过于(yú)求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降(jiàng)价进行库存(cún)去化。供给与(yǔ)需(xū)求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹机(jī)遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传(chuán)导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量(liàng)价(jià)持续(xù)下探(tàn)的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯片板块有望(wàng)在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投资(zī)者(zhě)需要(yào)警惕(tì)国际(jì)局(jú)势以(yǐ)及(jí)通胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投资机会(huì)需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的(de)创(chuàng)新(xīn)落地。预计半(bàn)导体和消(xiāo)费电子大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度(dù)及二(èr)季度以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期触(chù)底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正(zhèng)地释放(fàng)出(chū)来，下半(bàn)年硬科技(jì)的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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