投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。<中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜/p>

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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